Investing.com — Moody’s Ratings, güvenlik izleme devi ADT Inc.’in kurumsal aile notunu Ba3 seviyesinde teyit ederken, kıdemli teminatlı birinci derece notlarını Ba2’den Ba3’e düşürdü ve pozitif görünümü korudu.
Bu derecelendirme işlemi, ADT’nin 2032 vadeli mevcut kıdemli teminatlı birinci derece vadeli kredisine 300 milyon dolarlık ek yapma planını açıklamasının ardından geldi. Şirket, bu gelirleri ve daha sonra ihraç edilecek yaklaşık 1 milyar dolarlık ek kıdemli teminatlı birinci derece borcu, mevcut 2028 vadeli kıdemli teminatlı ikinci derece tahvillerini tamamen geri ödemek için kullanmayı planlıyor.
Birinci derece notlarının düşürülmesi, ikinci derece borcun temerrüt senaryolarında birinci derece alacaklılara daha önce sağladığı ilk kayıp desteğinin ortadan kalkmasını yansıtıyor. Bununla birlikte, Moody’s, refinansmanın kaldıraç-nötr yapısı nedeniyle Ba3 kurumsal aile notunu teyit etti.
Moody’s, ADT’nin fazla nakdini, 2026 vadeli tahvillerinin kalan 300 milyon dolarını Nisan 2026’ya kadar geri ödemek için kullanmasını bekliyor. Bu durum, şirketin borç/tekrarlayan aylık gelir (RMR) oranının 2026’da yaklaşık 20x seviyesine düşmesine yardımcı olabilir.
ABD’nin en büyük konut alarm izleme sağlayıcısı olan ADT, çok yıllık izleme sözleşmeleri aracılığıyla öngörülebilir bir gelir akışından faydalanıyor. Şirketin, aynı zamanda azınlık hissedarları olan Google Inc. ve State Farm Life Insurance Company ile ortaklıkları, ürün geliştirmeyi destekliyor ve abone edinme maliyetlerini azaltmaya yardımcı oluyor.
ADT’nin likiditesi, 30 Haziran itibarıyla yaklaşık 45 milyon dolar kısıtlanmamış nakit, beklenen yıllık 550 milyon doları aşan serbest nakit akışı ve Ekim 2029 vadeli 800 milyon dolarlık rotatif kredi imkanına tam erişim ile iyi durumda kalmaya devam ediyor.
Pozitif görünüm, şirket hissedar getirilerine veya borç finansmanlı satın almalara değil, borç azaltmaya daha fazla odaklandıkça, ADT’nin faaliyet ve kredi metriklerinin önümüzdeki 12-18 ay içinde iyileşmeye devam edeceği yönündeki Moody’s beklentisini yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
